评级公告

信用研究

乡村振兴绿色债券知多少?——Q2绿色债券市场情况

2021-07-13

2021年3月以来,交易商协会、交易所相继推出乡村振兴债券。2021年二季度发行的绿色债券有7只同时贴标乡村振兴债券。发行乡村振兴绿色债券,需要同时满足乡村振兴认定和绿色认定,其中,乡村振兴债券的认定通过主承销商尽职调查认定属于乡村振兴类项目,参照的依据主要包括:2021年中央一号文件、国家乡村振兴局相关政策文件、发行人所在省市政府或乡村振兴主管部门政策文件。发行乡村振兴绿色债券,募集资金用途也需要同时满足乡村振兴债和绿色债的要求,其中,乡村振兴债对募集资金用于乡村振兴项目的最低比例要求为30%。

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化学药品制剂行业:业绩增速大幅下滑,企业业绩分化加大,部分企业面临一定偿债压力

2021-04-16

政策叠加疫情影响,化药制剂企业业绩增速大幅下滑,预计2021年业绩增速有所回升但维持在较低水平。随着限制辅助用药、带量采购、医保药价谈判等政策推进,预计2021年化药制剂企业业绩分化将进一步加大。部分化药制剂企业面临一定偿债压力。

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标准化票据信用评价方法刍议

2020-08-19

标准化票据前景广阔。标准化票据信用评价方法与资产支持证券有较大差异 。单张票据的信用特点为偿付受多个主体信用的共同支持。标准化票据按入池资产特征有5种可能情景。基础资产组建形式不断丰富,对标准化票据信用水平评估提出更高要求。

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研究发布:用全球评级刻度度量中国工商企业的信用质量

2021-06-24

2021年6月24日,中国香港。鹏元国际发布了题为《用全球评级刻度度量中国工商企业的信用质量》的研究报告。 中国已经超过日本成为全球第二大债券市场,境内债券总市值超过17.70万亿美元。中国离岸债券市场也已发展成为亚太地区最大的国际债券市场,债券存量规模(不包括主权债券)达9,610亿美元。然而,外资对中国债券市场的参与度仍然极其有限。虽然外国投资者进入中国在岸债券市场的投资渠道已经大为拓宽,但仍然主要是持有中国的主权和类主权债券。其中全球可比性的信用评级的缺失成为了许多依赖全球刻度评级进行投资和风险管理决策的国际投资者进入中国债券市场的障碍。 此研究报告旨在通过采用鹏元国际的评级方法,在全球可比性的评级框架下阐明中国工商企业发行人的特征和信用状况。我们将此信用评级框架应用于534个在离岸债券市场上发行公司债的中资发行人。具有全球可比的评级体系可以提供发行人更大的信用区分度,并使国际投资者更容易了解中国债券市场和比较不同国家的债券。

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