评级公告

信用研究

今年城投债信用风险如何看?

2021-04-15

今年城投债信用风险,一是,由于有政府信用的加持,短期内城投债违约风险难以出现大规模暴露,不过今年城投债级别调整风险将会大于违约风险。二是,政府降杠杆将会增加城投债信用风险。三是,由于地方经济财政实力的分化,区域间城投债信用风险也将继续分化。边缘化城投企业风险更高,需要对其资产质量、现金流创造能力和偿债能力进行深入评估。由于近年来地方政府加快投融资平台转型,城投公司间资产整合的情况频繁出现,需要对优质资产被政府划转、平台地位下降、政府支持意愿下降的城投公司信用风险予以关注和警惕。

查看更多>>

化学药品制剂行业:业绩增速大幅下滑,企业业绩分化加大,部分企业面临一定偿债压力

2021-04-16

政策叠加疫情影响,化药制剂企业业绩增速大幅下滑,预计2021年业绩增速有所回升但维持在较低水平。随着限制辅助用药、带量采购、医保药价谈判等政策推进,预计2021年化药制剂企业业绩分化将进一步加大。部分化药制剂企业面临一定偿债压力。

查看更多>>

标准化票据信用评价方法刍议

2020-08-19

标准化票据前景广阔。标准化票据信用评价方法与资产支持证券有较大差异 。单张票据的信用特点为偿付受多个主体信用的共同支持。标准化票据按入池资产特征有5种可能情景。基础资产组建形式不断丰富,对标准化票据信用水平评估提出更高要求。

查看更多>>

研究发布:2021年的中国地方政府信用:我们应该担忧吗?

2021-02-08

2021年2月8日,中国香港。鹏元国际今天发布了一份关于2021年中国地方政府前景展望的研究报告。我们对中国地方政府在本年度的信用前景保持谨慎乐观的态度。主要由于我们预计中国经济将在2021年持续复苏,同时地方政府的赤字和债务水平也将逐渐趋稳。然而随着财政政策和流动性环境渐渐回归常态,一些低层级政府的风险将有所显现,尾部风险不容忽视。

查看更多>>