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新闻动态

新起点、新征程、新篇章 中证鹏元揭牌仪式圆满举行 2018-11-13
更名公告 2018-11-13
“风险与机遇”——中国高收益债投资交流沙龙成功举行 2018-10-22
我公司荣获深圳经济特区金融学会2018年优秀论文二等奖 2018-10-16
中财-鹏元地方财政投融资研究所成功举办2018年中国财政投融资年会 2018-09-18
鹏元国际授予中国“AA”主权评级；展望稳定 2018-09-10
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投资者服务

已结束 2021-11-23 线上调研 | 中证鹏元调研交流系列活动
已结束 2021-11-22 线上调研 | 中证鹏元调研交流系列活动
已结束 2021-11-19 线上调研 | 中证鹏元调研交流系列活动
已结束 2021-11-18 线上调研 | 中证鹏元调研交流系列活动
已结束 2021-11-17 线上调研 | 中证鹏元调研交流系列活动（上午场）
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评级公告

信用研究

科创债券的现在与未来

2023-09-08

2021年以来，科创类融资产品被升级为科创债券，分为科创公司债券和科创票据。2022年5月，科创类债券发行规则明确，市场迎来第一次扩容。2023年以来，科技创新战略地位持续凸显，多项文件/会议均提及债券市场对科创领域的支持，随着政策的推动，科创债市场扩容速度明显加快。2023年7月，交易商协会创新推出混合型科创票据，贴合科创企业特色，围绕条款和增信方式进行创新，注重股债联动，提升科创企业发债融资的可得性和债券投资者的积极性。截止2023年7月31日，共发行科创债券6,723.03亿元，其中，2023年1-7月，共发行科创债3,895.80亿元。综合来看，债券市场支持科创企业融资制度起步较晚，相关的制度和基础设施不够完善，短期内仍有发展制度和模式的壁垒和困难，债券市场对科创企业的融资支持力度有待提升。具体措施包括：构建科创企业全生命周期债券融资支持体系，支持不同发展阶段的科技创新企业高质量发展；引导科创债券市场重视非财务信息；持续加强产品创新的广度和深度；完善多元化科创债券增信机制；加快建立我国高收益债券市场。

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从华为Mate 60 Pro上线看半导体产业链国产化前景

2023-09-06

2023 年8 月29 日，华为官宣Mate 60 Pro正式上线，引发全网热议。在半导体行业低迷之际，新机发布有助于提振消费电子市场回暖信心；更为重要的是，海外对华半导体产业持续设限背景下，华为携海思麒麟9000s卷土重来，无疑对国内半导体产业链国产化进程释放出了超预期信号。虽然短期内半导体行业仍处于周期调整阶段，2023年上半年芯片设计企业业绩普遍下滑，但定位高端芯片设计的龙头上市公司持续受益国产化仍具备较好成长性。中证鹏元认为，国内半导体产业链国产化加速推进，国内主流芯片制造厂商中长期坚定战略扩张，将为上游材料、设备及零部件等领域带来良好发展机遇。

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资产担保债券和资产支持证券差异浅析

2022-08-24

2022年6月21日，盐城城建发行全国首单资产担保债务融资工具（CB），增信措施为子公司的商业酒店和经营收入抵质押，创新融资工具的面市为企业提供了先试先行的政策窗口期。CB定位于“资产和主体双重追索的结构化融资工具”，在地方融资平台融资渠道受限的环境下，全国首单CB的落地对于发挥底层资产信用、拓宽融资渠道、盘活存量资产、改善融资结构、降低融资成本具有重大的现实意义。资产担保债券是以欧洲为代表的立法型资产证券化，而资产支持证券是以美国为代表的结构型资产证券化。两种业务模式都是在债务人主体信用基准上通过资产的未来现金流预期流入实现信用增信，但是受限于政治经济环境、法律法规的完善、市场的发展现状等因素，资产担保债券和资产支持证券在结构安排、法律框架、基础资产等方面存在根本差异。

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研究发布：东盟国家债券市场概况与趋势

2023-03-09

2023年3月9日，中国香港。中证鹏元国际今天发布了一篇题为“东盟国家债券市场概况与趋势”的研究报告。近年来，东盟国家的国际债券市场快速发展，过去十年中，债券的发行量呈现波动上升的趋势。2020年东盟国家的国际债券发行额达到了历史最高的1,081亿美元。然而，受到外部借贷成本的上升以及全球经济增长不确定的影响，2022年东盟国家的国际债券发行量出现了大幅下降，降至2017年以来的最低水平。不过，随着美国加息放缓和货币紧缩周期即将结束，以及中国的快速重新开放，东盟国际债券的发行有望在未来回升。就国别而言，印度尼西亚的国际债券余额最高，其次是新加坡、菲律宾、马来西亚和泰国，而越南和柬埔寨的占比相对较低。按行业细分，金融机构是东盟国际债券发行的主要类型，约占2022年东盟国际债券发行总额的一半左右，其次是能源和公共事业公司，政府也是重要的发行人之一，占2022年东盟国际债券发行量的16%。东盟国家国际债券发行人的评级覆盖率不高，大多数东盟国家的国际债券采用无国际评级发行，而采用国际评级的发行人通常资质较高，能够获取到投资级的国际评级。

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